|
|
|
|
|
Денежно-кредитная политика
|
|
Денежно-кредитная политика
Одним из важных факторов, который оказывает воздействие на состояние всей экономики, является предложение денег.
Деньги — это особый товар, выполняющий роль всеобщего эквивалента при обмене товаров.
Существуют две концепции происхождения денег:
— Рационалистическая концепция — происхождение денег — это итог соглашения между людьми, убедившимися в том, что для товарообмена необходимы специальные инструменты.
— Эволюционная концепция — деньги появились в результате эволюционного процесса, который помимо воли людей привел к тому, что некоторые товары выделились из общей товарной массы и заняли особое место в товарообороте, играя роль всеобщего эквивалента.
Вся история возникновения денег служит обоснованием эволюционной концепции. Современная же практика подтверждает рационалистическую концепцию денег.
Постепенно роль всеобщего эквивалента закрепилась за золотом, чему способствовали его свойства:
— делимость — способность делиться на части;
— узнаваемость — легко узнаваемы, тяжелы в подделке;
— портативность — малы, легки, удобны;
— износостойкость — имеют продолжительность жизни;
— стабильность — более или менее одинаковая стоимость денег сегодня и завтра;
— однородность — равные количества денег имеют равную стоимость.
Сущность денег раскрывается через их функции.
Функции денег:
1) мера стоимости - выражают денежную форму стоимости товара — цену;
2) средство обращения - выступают мимолетным посредником в актах купли-продажи товара по формуле Т - Д – Т’, которая распадается на два акта: продажу Т - Д и куплю Д – Т’;
3) средство накопления - изъятые из обращения полноценные реальные деньги, превращаясь в различные ценности, используются как средство сохранения стоимости (золото, ценные бумаги, недвижимость, валюта и т.д.);
4) средство платежа - позволяют человеку использовать стоимость того, что продали сегодня, для покупки чего-то в будущем. Проявляется при продаже в кредит. По сути, и здесь деньги также оплачивают товар или услугу, но с разрывом во времени;
5) мировые деньги - используются для расчетов на мировом рынке. Совсем недавно эту функцию выполняло только золото, но постепенно выделились устойчивые национальные валюты, к которым перешла эта функция.
Современные западные экономисты, как правило, выделяют три функции денег: меру стоимости, средство обращения и средство накопления. По их мнению, функции средства обращения и средства платежа — одно и то же.
Мировые деньги не выделяются в отдельную функцию, так как на мировом рынке деньги могут выполнять любую функцию.
На основе функций денег сформулирован закон денежного обращения, устанавливающий зависимость количества денег в обращении от суммы цен товаров, проданных за наличные и в кредит, взаимополагающихся платежей и скорости обращения денег.
Денежная масса
Совокупность наличных и безналичных покупательных и платежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг, которыми располагают частные лица, институциональные собственники и государство
Наличные денежные средства
Форма осуществления денежных платежей и расчетов, при которой денежные знаки физически переходят от покупателя к продавцу при расчете за товар или при осуществлении иных платежей
Безналичные денежные средства
Форма осуществления денежных платежей и расчетов, при которой физической передачи денежных знаков не происходит, осуществляются соответствующие записи в специальных документах
Бумажные деньги
— Кредитные деньги
Разменная монета
Чек, вексель, банкноты
Электронные деньги
Бумажные деньги — это денежные знаки, не имеющие стоимости и заменяющий полноценные золотые деньги в функции средства обращения.
Монета — это слиток металла особой формы и пробы.
Кредитные деньги — это долговые обязательства, появление которых связано с развитием кредитных отношений»
Чек — письменное распоряжение лица, имеющего текущий счет, о выплате банком денежной суммы или ее перечислении на другой счет.
Вексель — письменное долговое обязательство, в котором указана величина денежной суммы и сроки ее уплаты должником. Он находится в обороте в качестве денег.
Банкноты — банковские билеты — денежные знаки, выпускаемые в обращение центральными эмиссионными банками. От бумажных денег банкноты отличаются тем, что имеют двойное обеспечение — кредитное (коммерческим векселем) и металлическое (золотым запасом банка); выпускаются не государством, а центральным эмиссионным банком; выполняют функцию средства платежа.
Происходит замена банкнот, векселей, чеков кредитными карточками, которые осуществляют функцию денег как средства платежа.
Электронные деньги — это система безналичных расчетов, производимых посредством использования электронной техники, охватывающая банки, предприятия розничной торговли, бытовых услуг и т. д. Появились смарт-карточки, которые представляют собой электронную чековую книжку.
С возникновением и распространением бумажных, кредитных и электронных денег все более остро встает проблема инфляции.
Инфляция (от лат. inflatio — вздутие) — обесценивание бумажных денег, проявляющееся в форме роста цен на товары и услуги, не обеспеченное повышением их качества.
Основные источники инфляции: повышение номинальной заработной платы, например, под давлением профсоюзов, когда ее увеличение не обусловлено повышением производительности труда; увеличение цен на сырье и энергию вследствие чего нарушается механизм предложения; увеличение налогов.
Различают два типа инфляции.
Инфляция спроса — равновесие спроса и предложения нарушается со стороны спроса. Возникает при полной занятости, когда растет объем заработной платы, появляется избыточный совокупный спрос, который толкает цены вверх.
Инфляция предложения (издержек) — увеличение издержек производства (вследствие роста заработной платы и за счет роста цен на сырьё и энергию) вызывает рост цен на товары и услуги. Инфляция ведет к замедлению экономического роста. Нулевые темпы развития экономики свидетельствуют о стагнации (от лат. stagnum — стоячая вода). Если застой сопровождается инфляцией, такое состояние экономики называют стагфляцией.
В реальности сложно разделить два типа инфляции, но если во втором случае заложен механизм самоизлечения, поскольку снижение лредложения ведет к сокращению производства и занятости, т. е. к спаду и дальнейшему сокращению расходов и постепенному выползанию из кризиса, то в случае с инфляцией спроса необходимо вмешательство государства.
Виды инфляции (различные классификации):
1) По характеру протекания: открытая - отличается продолжительным ростом цен на товары и услуги; скрытая (подавленная) - возникает при неизменных розничных ценах на товары и услуги и одновременном росте денежных доходов населения.
2) По темпу роста цен: умеренная (ползучая) - цены поднимаются в умеренном темпе и постепенно (до 10% в год); галопирующая - быстрый рост цен (примерно 100—150% в год); гиперинфляция - сверхвысокий рост цен (до 1000% в год).
3) По расхождению роста цен по различным товарным группам: сбалансированная - цены различных товаров относительно друг друга остаются неизменными; несбалансированная - цены различных товаров по отношению друг к другу постоянно меняются.
Последствия инфляции:
1) Для сферы производства:
— снижение занятости, расстройство всей системы регулирования экономики;
— обесценение всего фонда накопления;
— обесценение кредитов;
— стимулирование с помощью высоких процентных ставок не производства, а спекуляции.
2) При распределении доходов:
— перераспределение доходов за счет увеличения доходов тех, кто выплачивает задолженности по фиксированным процентам, и снижения доходов их кредиторов (правительства, накопившие значительный государственный долг нередко проводят политику кратковременного стимулирования инфляции, которая способствует обесценению задолженности);
— отрицательное воздействие на население с фиксированными доходами, которые обесцениваются;
— обесценение доходов населения, что приводит к сокращению текущего потребления;
— определение реального дохода уже не по количеству денег, которые человек получает в качестве дохода, а по количеству товаров и услуг, которые он может купить;
— снижение покупательной способности денежной единицы.
3) Для экономических отношений:
— владельцы предприятий не знают, какую цену ставить на свою продукцию;
— потребители не знают, какая цена является оправданной и какую продукцию выгоднее покупать в первую очередь;
— поставщики сырья предпочитают получать реальные товары, а не быстро обесценивающиеся деньги, начинает процветать бартер;
— кредиторы избегают давать в долг.
4) Для денежной массы:
— деньги теряют свою ценность и перестают выполнять функции меры стоимости и средства обращения, что ведет к финансовому краху.
Между тем, умеренная инфляция полезна для экономики, так как рост денежной массы стимулирует деловую активность, способствует экономическому росту, ускоряет процесс инвестирования.
В экономической политике, направленной против инфляции, различают два подхода: один предусматривает приспособление к инфляции, другой — ее ликвидацию антиинфляционными мерами.
Экономическая политика, направленная против инфляции, включает адаптационные меры (приспособление к инфляции) — индексация доходов, контроль за уровнем цен и ликвидационные (антиинфляционные) меры — активное снижение инфляции посредством экономического спада и роста безработицы.
Если указанные меры не помогают, то тогда государство будет вынуждено проводить денежную реформу.
Денежная реформа — это полное или частичное изменение денежной системы страны. Данные изменения могут осуществляться государством несколькими методами.
Методы денежной реформы:
1) дефляция (от лат. de-flatio — выдувание) - сокращение денежной массы путем изъятия из обращения избыточных денежных знаков;
2) деноминация (от лат. denominatio — переименование) - укрупнение денежной единицы путем обмена в определенной пропорции старых денежных знаков на новые;
3) девальвация (от лат. de — приставка, означающая понижение, и valeo — стою) – уменьшение золотого содержания денежной единицы (при золотом стандарте) или снижение ее обменного курса по отношению к иностранным валютам;
4) ревальвация (от лат. re — приставка, означающая возобновление, возврат, и valeo — стою) - повышение золотого содержания или валютного курса денежной единицы государства, т. е. процесс, противоположный девальвации;
5) нуллификация (от лат. nullificatio — уничтожение) - объявление старых обесценившихся денежных знаков недействительными, либо организация их обмена по очень низкому курсу.
Основными субъектами экономических отношений на денежном рынке являются банки.
Банк (от ит. banco — скамья) — это финансовая организация, сосредоточившая временно свободные денежные средства предприятий и граждан с целью последующего их предоставления в долг или в кредит за определенную плату.
Функции банка:
— Прием и хранение депозитов (денег или ценных бумаг, вносимых в банк) вкладчиков.
— Выдача средств со счетов и выполнение расчетов между клиентами.
— Размещение собранных денежных средств путем выдачи ссуд или предоставления кредитов.
— Покупка и продажа ценных бумаг, валюты.
— Регулирование денежного обращения в стране, включая выпуск (эмиссию) новых денег (функция только Центрального банка).
Банковская система включает:
• Центральный государственный банк — проводит государственную политику в области эмиссии, кредита, денежного обращения.
• Инвестиционные банки — специализируются на финансировании и долгосрочном кредитовании, вкладывая капитал в промышленность, строительство и другие отрасли, а также в ценные бумаги.
• Ипотечные банки — предоставляют ссуды под имущественный залог, чаще всего под недвижимое имущество.
• Коммерческие банки — выполняют финансово-кредитные операции на коммерческих началах.
• Сберегательные банки — привлекают и хранят свободные денежные средства, денежные сбережения населения, выплачивая вкладчикам фиксированный процент, возрастающий с увеличением срока хранения.
• Инновационные банки — кредитуют инновации, т. е. обеспечивают освоение нововведений, внедрение научно-технических достижений.
В современном мире самой распространенной формой банковского предпринимательства является коммерческий банк.
Коммерческие банки делятся на следующие виды:
— по форме собственности: государственные, муниципальные, частные, акционерные, смешанные.
— по территориальному признаку: местные, региональные, национальные, международные.
Банковские операции делятся на активные операции . (прежде всего предоставление кредитов), пассивные операции (связаны с мобилизацией денежных доходов и сбережений и их аккумуляцией) и банковские услуги (осуществление наличных и безналичных платежей, выпуск и хранение ценных бумаг, трастовые (доверительные) операции и др.).
Доход банка образуется как разница между процентом займа и процентом вклада. К этому доходу может прибавляться прибыль от инвестиций, биржевых операций, а также комиссионные вознаграждения.
В современных условиях банки являются основой кредитных отношений.
Логика производства такова, что деньги постоянно должны находиться в обороте. При этом у одних фирм в какой-то момент денежные средства временно высвобождаются, а в это же время другие фирмы испытывают потребность в деньгах, которых не имеют. Это противоречие разрешается с помощью кредита.
Кредит (лат. credit — он верит) — это ссуда в денежной или товарной форме, предоставляемая кредитором заемщику на условиях возвратности, чаще всего с выплатой заемщиком процента за пользование кредитом.
Кредит выполняет следующие функции:
1) при помощи кредита происходит перераспределение денежных средств между фирмами, районами и отраслями. Это позволяет продуктивно использовать временно свободные денежные средства.
2) кредит дает возможность заменить в обращении действительные деньги кредитными деньгами (банкнотами) и кредитными операциями (безналичными расчетами), что ведет к сокращению издержек обращения.
Принципы кредитования:
— Срочность — банк предоставляет заемщику деньги на определенный срок.
— Платность — банк предоставляет деньги во временное пользование только за плату (процент по кредиту).
— Возвратность — банк проводит работу по оценке кредитоспособности заемщика, т. е. возможности вовремя вернуть долг.
— Гарантированность — банк, оценивая кредитоспособность заемщика, требует у него залог.
В зависимости от способа кредитования, а также пространственно-временных характеристик процесса кредитования кредит классифицируют по разнообразным формам.
Формы кредита (основные классификации):
1) По способу кредитования:
- натуральный кредит - объектами кредита могут быть инвестиционные товары, потребительские товары, сырье, ресурсы, предметы производственного потребления;
- денежный кредит - объектами кредита выступают денежные покупательные средства, денежный капитал, акции, векселя, облигации и другие долговые обязательства;
2) По сроку кредитования:
- краткосрочный кредит - ссуда выдается на срок до 1 года;
- среднесрочный кредит - ссуда выдается на срок от 2 до 5 лет;
- долгосрочный кредит - ссуда выдается на срок от 6 до 10 лет;
- долгосрочный специальный кредит - ссуда выдается на срок от 20 до 40 лет.
3) По характеру кредитования:
- ипотечный кредит - предоставляется в форме ипотеки, т. е. денежной ссуды, выдаваемой банками частным лицам под залог недвижимости (земли, построек, сооружений);
- потребительский кредит - предоставляется частным лицам на определенный срок (от 1 года до 3 лет) под определенный, чаще всего высокий, процент (до 30%);
- коммерческий кредит - предоставляется одними хозяйственными субъектами (фирмами, организациями и т. д.) другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Это — кредит товарами;
- банковский кредит - предоставляется кредитно-финансовыми учреждениями (банками, фондами и т. д.) любым хозяйствующим субъектам (фирмам, частным предпринимателям и т. д.) в виде денежных ссуд;
- государственный кредит - предоставляется государством населению и частному бизнесу в виде ссуды;
- межгосударственный (международный) кредит - предоставляется продающей стороной покупающей стороне в форме аванса для закупки товаров у продающей стороны.
Денежное обращение — это непрерывное движение денег, выполняющих функции средства обращения и средства платежа.
Движение денег в экономике осуществляется в трех формах:
1) обращение денег в качестве платежных и расчетных средств. Это денежные потоки, обслуживающие различные сделки;
2) движение в качестве заемных средств или кредита осуществляется благодаря специально организованной структуре, получившей название «банковская система»;
3) движение денег и ценных бумаг на финансовом рынке. Финансовый рынок — это обычный рынок, на котором закон спроса и предложения определяет цену финансовым активам.
Спрос на финансовом рынке – это всегда спрос на деньги, а предложение на финансовом рынке - это деньги и ценные бумаги.
Особенность финансового рынка заключается в том, что ценой денег является ставка процента. Она зависит от спроса на деньги и предложения на финансовом рынке. Если предложения денег не хватает для покрытия спроса, за деньги продают ценные бумаги.
В действительности ставка процента зависит не только от спроса и предложения на денежном рынке. Изменение ставки процента связано с риском; на ставку процента влияют сроки инвестиций, размер ссужаемых денег, налогообложение, политика государства.
Финансовый рынок представляет собой синтез двух рынков: рынка банковских ссудных ресурсов — это сложившаяся в стране банковская система и рынка ценных бумаг (фондовый рынок) — это рынок, где осуществляется выпуск (эмиссия) и купля-продажа ценных бумаг.
Ценная бумага — это документ, составленный по установленной форме и при наличии обязательных реквизитов, удостоверяющий имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при предъявлении этого документа.
На фондовом рынке продаются акции, облигации и производные от них ценные бумаги (контракты, фьючерсы (от англ. futures — срочные контракты) и др.).
Акция (лат. actio — распоряжение) — ценная бумага, свидетельствующая о праве на долю собственности в капитале компании и получении дохода.
Облигация (лат. obligatio — обязательство) — ценная бумага, выражающая долговые обязательства.
Обычно операции с ценными бумагами проводятся на фондовой бирже.
Фондовая биржа — это организованный рынок, на котором осуществляются сделки с ценными бумагами и иными финансовыми инструментами и деятельность которого контролируется государством.
Функции фондовой биржи
— Мобилизация средств для долгосрочных инвестиций в экономику и финансирования государственных программ.
— Осуществление купли-продажи акций, облигаций акционерных компаний, облигаций государственных займов и других ценных бумаг.
— Установление в ходе торгов курса ценных бумаг, обращающихся на бирже.
— Распространение информации о котировках ценных бумаг и о состоянии на финансовом рынке в целом.
Денежно-кредитная политика — это совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса.
Денежно-кредитная политика служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства.
Основная цель денежно-кредитной политики — стремление обеспечить устойчивые темпы роста национального производства, стабильные цены, высокий уровень занятости, сбалансированный бюджет государства.
Объект денежно-кредитной политики — соотношение спроса и предложения на денежном рынке.
Основной институт, реализующий денежно-кредитную политику у — Центральный банк.
Функции Центрального банка:
— Является эмиссионным центром страны (только он имеет право выпускать в обращение деньги, банкноты).
— Регулирует экономику посредством проведения денежно-кредитной политики.
— Является банкиром правительства (он отдает всю прибыль, превышающую определенные нормы, казначейству и выступает посредником во всех платежах, поэтому занимает главное положение в банковской системе страны).
— Сосредоточивает у себя минимальные резервы коммерческих банков, что дает ему возможность контролировать их деятельность.
Основные инструменты денежно-кредитной политики государства:
1) Операции на открытом рынке - наиболее весомый и ежедневно применяемый способ контроля государства за предложением цены в стране. Он связан с куплей-продажей ценных бумаг (облигаций федерального займа (ОФЗ), государственных казначейских обязательств (ГКО) и др.) Центральным банком за наличные деньги. Если Центральный банк продает ценные бумаги, то он получает взамен денежные средства, количество денег в обращении сокращается, процент возрастает, деньги опять становятся «дорогими». Если же Центральный банк покупает ценные бумаги, происходит падение нормы процента и «удешевление» денег. Таким образом, это приводит к уменьшению или увеличению банковских резервов, а также к увеличению или сокращению денежной массы.
2) Политика учетной ставки - позволяет регулировать активность коммерческих банков. Достигается это путем изменения учетной ставки процента. Учетная ставка процента — это норма процента, по которой Центральный банк предоставляет кратковременные кредиты коммерческим банкам. Коммерческие банки для осуществления своей деятельности берут кредит у Центрального банка под определенный процент, т. е. учетную ставку (скажем, 80%).
Банки предоставляют полученные средства своим клиентам под процент, который выше учетного (скажем, 100%). Если Центральный банк повысит учетную ставку процента, то коммерческие банки поднимут ставку процента своим клиентам. Если Центральный банк снизит учетную ставку, то же самое сделают и коммерческие банки. Таким образом, Центральный банк воздействует на экономику, проводя политику «дешевых» или «дорогих» денег, чтобы стимулировать или охладить деловую активность.
3) Изменение нормы обязательных резервов - в соответствии с законом часть средств коммерческие банки обязаны хранить в виде резервов в Центральном банке. Размер этого резерва устанавливает Центральный банк. При его снижении у коммерческих банков расширяются возможности размещать деньги среди своих клиентов, денежная масса в стране растет. С увеличением резерва предложение денег сокращается, цена на них, т. е. уровень процента, возрастает, деньги становятся «дорогими». Политика резервов, проводимая Центральным банком, является наиболее жестким инструментом денежно-кредитного регулирования
Для нормального функционирования экономики важно, чтобы денежно-кредитная система была стабильна.
Меры по стабилизации денежно-кредитной системы: совершенствование банковского законодательства; приведение в соответствие уровня минимальных банковских резервов и уровня ставки; развитие новых форм денежно-кредитных услуг и регулирование емкости кредитного рынка.
|
|
|
|
|
|
